1月3日，OEXN表示，價格在2025年初的表現可能繼續走強，尤其是在特朗普政府的關稅政策、通脹壓力以及美聯儲放緩降息步伐的推動下，黃金的避險需求和上漲潛力得到了加強。OEXN表示，近期黃格突破了2629美元/盎司的關鍵阻力位，並將其轉變為支撐位。根據分析師的觀點，這一突破為黃金價格進一步上漲提供了強有力的支持，尤其是在政治和經濟不確定性加劇的背景下。

隨著特朗普政府的政策逐步展開，投資者開始密切關注其可能帶來的通脹壓力，這也進一步鞏固了黃金作為避險資產的地位。OEXN分析認為，特朗普的關稅政策和保護主義貿易措施可能會推高通脹，從而增加市場對黃金的需求。自11月中旬以來，黃金價格一直在2583.91美元至2726.30美元的區間內波動，而隨著新政府政策的進一步明確以及美聯儲1月28-29日會議的召開，黃金價格有可能會突破這一區間。

此外，OEXN還提到，美聯儲在2025年可能會采取更加謹慎的降息策略。由於通脹仍然高於2%的目標，黃金價格有望繼續受益於美聯儲的謹慎立場。美聯儲的降息步伐放緩，以及美國經濟麵臨的通脹壓力，都為黃金提供了支撐。2024年，黃金價格上漲了27%，創下自2010年以來的最佳年度表現，這一上漲主要受到央行購買、地緣政治緊張局勢以及美聯儲降息周期的推動，OEXN預計這一趨勢在2025年可能會繼續。

對於債券收益率，OEXN表示，2025年初美國國債收益率已出現趨穩跡象，而在較高利率環境下，股市的壓力將有可能進一步推動黃金價格上漲。10年期國債收益率在2024年結束時超過4.5%，並且全年波動較大，美聯儲在2025年的信號表明，黃金可能會繼續受益於一個高利率環境，這種環境對股市構成壓力。

同時，美元也麵臨一定的下行壓力，OEXN認為這一趨勢可能會隨著時間的推移進一步加劇。OEXN表示，美元在2025年初略有走弱，而日元則從五個月來的低點回升。雖然美元受到美國與其他經濟體之間利率差距的支撐，但如果美國經濟在今年晚些時候放緩，美元的長期強勢可能會受到挑戰，這也會間接支持黃金價格的上漲。

總體而言，OEXN認為黃金在2025年初將繼續維持強勢，挑戰2659.15美元/盎司的關鍵阻力位，並有望進一步上漲。投資者將在特朗普就職典禮和美聯儲會議前保持謹慎，而通脹壓力和地緣政治風險將繼續為黃金提供避險支持，從而推動其價格在2025年第一季度進一步上漲。