藍鯨新聞1月3日訊（記者 石雨）保險機構增資腳步不停。近日，華貴人壽保險股份有限公司（下稱“華貴人壽”）於貴州陽光產權交易所披露增資項目，擬向現有股東及新增投資者募集資金，擬募資25億元至45億元，具體金額視募集情況確定。
對於增資後的股權結構，華貴人壽在增資方案中提出，擬引入投資方不超過20家，新增投資者合計持股比例擬占20%-40%，具體以投資方參與增資情況及監管機構最終審核結果為準。
對於投資方的要求，除需滿足保險公司投資方相關資格條件外，方案還明確提出股份限售要求，即，投資方自成為華貴人壽控製類股東之日起五年內不得轉讓所持有的股權，自成為戰略類股東之日起三年內不得轉讓所持股權。而若成為財務Ⅱ類股東或財務Ⅰ類股東，則分別對應在二年、一年內不得轉讓所持股權。
“限售要求利於維護公司股權結構的穩定，對應持股比例越高限售期越長，意在防範公司股權、管理架構、戰略實施的波動”，一位金融研究員在接受記者采訪時分析指出，“這有利於吸納長期、堅定投資者。”
成立於2017年2月的華貴人壽，由12家股東共同持股，實控人為貴州省國資委。第一大股東為中國酒廠（集團）有限責任公司（以下簡稱“貴州茅台”），持股比例33.33%；第二大股東貴州省黔晟國有資產經營有限責任公司持股19.17%；貴州金融控股集團有限責任公司持股10.5%，其餘股東持股比例均低於10%。
（華貴人壽股權結構）華貴人壽目前注冊資本20億元，若如願增資25億至45億元，將實現其當前體量的翻倍，甚至三倍。
大手筆增資背後，還要看華貴人壽的增資意圖與現狀需求。
對於增資目的，華貴人壽表示，是用於充實注冊資本，提升風險抵禦和運營能力，支持公司落實中長期戰略規劃。
成立近8年的華貴人壽，目前仍未進入盈利周期，從成立以來業績來看，僅2021年實現0.31億元淨利潤，其餘年度均為虧損狀態，2022年、2023年分別虧損4.35億元、3.51億元。2024年前11月，華貴人壽淨虧損1.96億元，或難改年度持續虧損趨勢。
近兩年，為應對新舊規則切換對償付能力的影響，各險企積極增資、發債，以提升資本實力，保障償付能力充足。2024年第三季度末，華貴人壽核心、綜合償付能力充足率分別為148.13%、162.62%，較二季度末分別提升28.43、26.54個百分點，尚滿足監管條件。
背後變動與投資收益關聯性較大，談及原因，華貴人壽表示，一是實際資本，主要是核心資本增加，主要因三季度末權益資產大幅上漲、投資收益增加、下調分紅利率水平等影響；二是最低資本增加，其中，市場風險最低資本增加主要受三季度末權益市場大幅上漲影響，信用風險最低資本增加則主要受三季度新增部分信用債及非標資產影響。
下季度預測數方麵，華貴人壽核心、綜合償付能力則將下滑至129.53%、143.5%。顯然，不能依靠投資收益波動提升償付能力，增資補血方是長久之策。
作為貴州法人壽險公司，華貴人壽發展速度並不算快，至今僅開設貴州、河北兩家分公司，下設共四家支公司。
2023年以來，茅台集團對華貴人壽積極加碼。2023年4月，華貴人壽推進10億元增資，注冊資本增加至20億元，也是在此次增資中，茅台集團將持股比例從20%提升至33.33%。同年年底，華貴人壽完成換帥，由茅台集團總會計師、董事會秘書劉剛出任董事長。
在2023年年中工作會議上，劉剛曾提出，要堅持回歸保險本源，堅持價值經營，堅持圍繞茅台做足文章，開創華貴發展新局麵。
2024年11月，華貴人壽與幸福裏集團簽訂戰略合作協議時，華貴人壽總經理羅振華提及，華貴人壽將積極探索和茅台集團的產業融合、資源融合，根據文旅、康養、金融板塊的相關規劃，積極整合醫療、健康、養老等資源，實現金融助力康養產業融合發展。
在此次增資公告中，華貴人壽也明確，增資擴股行為決策經茅台集團批準。當前，茅台集團對華貴人壽持股比例已達單一股東持股比例上限，最終增資擴股情況如何，能否順利引入投資者，茅台集團是否將繼續加碼，值得持續關注。
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